«Mit der Wandelanleihe an die Börse – ein Instrument, das der Schweizer Kapitalmarkt 20 Jahre lang nicht mehr gesehen hat.»

Genau darum geht es in der neuen Folge von IFZ Talking Finance – am Beispiel einer Transaktion, die im Mai 2026 aufhorchen liess.

🎧 Jörg Schmidt (CEO und ehemaliger CFO/COO, Kineo Finance AG) und Dr. Rolf Weilenmann (Leiter Corporate Finance, Helvetische Bank AG) diskutieren mit mir, wie sie die Going-Public-Wandelanleihe von Kineo Finance umgesetzt haben: CHF 25 Mio., fünf Jahre Laufzeit, Coupon 3.375%, Wandelpreis CHF 98.00 – und Rückzahlung zu 110%, falls kein Listing erfolgt. Einmal aus Emittenten-, einmal aus Bankenperspektive.

Drei Punkte, die mir besonders geblieben sind:

⚖️ Weshalb der Going-Public-Wandler für ein Wachstumsunternehmen der bessere Weg sein kann als ein IPO oder eine weitere Eigenkapitalrunde – Stichworte Verwässerung, Bewertung und Timing

🧮 Die Pricing-Logik dahinter: Bond Floor plus Optionswert, und weshalb die Premium Redemption die Investoren vor einem «IPO-Versprechen ohne IPO» schützt

📈 Was es für eine Renaissance des Instruments braucht: eine belastbare Bond- und Equity-Story, das richtige Timing – und Entscheidungsträger, die das Instrument überhaupt kennen

Herzlichen Dank an Jörg und Rolf für die spannenden Einblicke! 🙌